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    鋰礦多空觀點終極盤點與碰撞

    2022-04-06 14:48:08    來源:程序員客棧

    鋰礦是四大周期分歧中,分歧力度之首,這是一個全面的多空觀點與邏輯的終極盤點,以便球友更好審視鋰礦的機會與風險,更好地管理倉位和組合。

    四大周期分歧分別是:海運、稀土永磁、磷化工、鋰礦。海運大V最多,磷化工其次。稀土分歧并不激烈,和鋰礦一樣,關注的大V并不多。但兩者具體形勢有不同,稀土永磁看多力量明顯上風幾乎被市場一直視為成長股了,而鋰礦看空力量明顯上風基本被視為周期股。

    其實,市場還有四小周期分析:錳、農藥化肥、鋁、硅。就不花時間贅述了,文章重點是談鋰礦鋰鹽。

    看多與看空有短期、中期、長期不同的維度,也有板塊維度和個股維度,有時候得模糊一點。

    1 看多觀點

    先盤點一下看多觀點。

    全球經濟已經走向“碳中和”周期,這將是持續三十年以上的向上大周期。從物理化學特性來講,鋰儲能不可替代,鈉儲能只是補充。燃油車遲早被消滅,氫燃料車主要用于大型車,乘用車必須以動力電池為主導。萬物互聯,[email protected] ?

    業績爆發式增長。季度年度利潤增幅基本都在300%以上,[email protected] ?

    鋰礦22-25年需求復合增速高達30%。21-25年全球碳酸鋰需求量將從50→150萬噸LCE。鋰作為新能源產業上游的核心原材料,在新能源汽車和儲能兩大成長產業的帶動下,未來幾年都將有望保持30%左右的年復合增長率,鋰資源需求能保持持續的高增長,超長期可能有周期性,但中長期仍屬于偏成長賽道。? @產業趨勢投資 ? ?

    繼電子、通訊產業之后,電動車、儲能的大發展,強勁拉動鋰需求,出現鋰稀缺。能源革命時代必須給鋰一個嶄新的定位:珍稀戰略資源。雖然鋰在地球上的總含量說不上多稀缺(當然也不是特別多),但有開采價值的鋰礦相對于巨大的鋰需求而言卻的確顯得很稀少,鋰成珍稀戰略資源是新能源大發展的必然結果。? @股海征帆888 ? ?

    電動車滲透率我國才20%,全球才10%,儲能剛起步,未來對鋰的年需求至少還有五倍空間,鋰正在由小金屬向大金屬加速演變。鋰產業目前處于高速發展的初期階段,鋰企成長空間巨大。@ ? 股海征帆888

    提鋰產業,由于受多種因素限制,擴產較難,擴產周期較長,鋰鹽供給雖也不斷增加,但需求增長更加迅猛,短中期很難達到供需平衡,缺口還有擴大之勢,有一種自行車追摩托的感覺:不但追不上,還越追越遠了。@ ? 股海征帆888

    鋰價大漲對電動車成本影響有限,對電動車產業的消極影響有限,不會動搖汽車電動化的大方向。每輛車加價五千一萬甚至兩萬,對消費者的選擇不會有大的影響。這個與硅料大漲最終影響光伏裝機量有很大不同。@ 股海征帆888

    定價權在人家手里,好比游戲規則人家說算,除非你找到更好的資源代替,否則就是扯淡了。? @韭菜店小二 ? ?

    煤開采都需要時間,更何況不論開采,還是提取也不是一兩月就可以搞定的,TMD西藏三杰搞到現才5000噸、賣的還是精礦。? @ 韭菜店小二

    被揍7個月了,價值也基本到位,正是布局的好時機。@ 韭菜店小二

    漲幅過大論,這個貌似不成立畢竟龍頭贛鋒都快腰斬了。? @東山口投資 ? ?

    月盈則滿論,認為目前鋰礦價格剩下的都是下坡路,但去年九月份才一二十萬的時候明明在走上坡路,可股價也沒漲,但美股幾家鋰礦目前走勢如日中天,而且稍微有點研究的都知道鋰礦的供求是緊平衡,價格要降下去也比較難,比較供給主要在海外,而且海外價格也并不低。@ 東山口投資

    傷害下游論,這個供需關系誰也沒辦法,經濟學的最簡單最基本的就是供需曲線,如果目前供方處于優勢股價都不能漲,那如果有一天成為了買方市場就更不能漲了。@ 東山口投資

    拜登計劃將鋰等材料納入國防生產法,顯然是白宮己看到鋰的戰略地位。這個消息有可能利空電池生產企業,但百分百利好鋰資源股。加上幾個月來碳酸鋰價格翻倍了,而相關股票的價格反而跌了很多,[email protected]??論 ?

    看多天齊,去年初鋰鹽還沒漲價時市價都到了70,現在鋰鹽都漲10倍了,昨天收盤才81,才漲20%不到,[email protected] ?

    看多鋰礦,特別是贛鋒鋰業。同時擁有“鹵水提鋰”、“礦石提鋰”和“回收提鋰”產業化技術的企業,儲量大,[email protected] ?

    鋰礦開采提煉是整個鋰電池產業鏈周期最長的,只要需求端不是萎縮的,鋰礦股肯定是周期成長。因為21年初碳酸鋰價格還是四五萬,之前那波低價導致鋰礦開采投資嚴重不足,這波鋰礦吃飽,[email protected] ?

    由于需求端受新能源領域拉動,鋰需求保持高速增長,并且有望持續超出市場預期,而在供給端,海外鹽湖、澳洲鋰礦等主導鋰資源供應商擴產進展緩慢,產能釋放需要時間驗證,未來2-3 年供給增量有限。預計2021-2023 年,鋰供給短缺為1.0、1.4、0.8萬噸LCE.鋰供需預計處于緊平衡狀態,高景氣度持續,鋰價中樞受供需關系支撐維持高位。@ 小幸福如此簡單

    2020年企業資本開支下降導致2021-2022年資源有效供給不足,2020年下半年以來全球新能源汽車銷量持續超預期,在2021年全球新能源汽車銷量450萬輛左右的基準假設下,2021年存在5%左右的顯性缺口,若考慮到企業內生的補庫需求,缺口或在10%以上,碳酸鋰上行趨勢明確,目前仍處于上行周期的上半場。@ 冰狐

    世界鋰濃度最高、儲量最大、開采條件最成熟的鹽湖位于智利,而智利近期左翼勢力可能上臺執政,市場擔憂配額收緊,影響產量。@ 陽光a網緣

    全球大通脹背景下,大宗商品有望持續上行,且鋰礦價格滯后反映,預期差不小。@ 陽光a網緣

    抄底科達 坐等青海藍科擴產。@ Jakeywu

    鹽湖股份:新進基金456家,占比10.22%,大宗吃貨100多億。@ 蝎神將

    2 看空觀點

    再盤點一下看空觀點。

    高鋰價會遭到政策的打壓。工信部頻繁喊話打擊囤積居奇炒作價格引導鋰價合理回歸等,這個利空因素應該已經在逐步消化和兌現了。? @產業趨勢投資 ? ?

    高鋰價對電動車需求的壓制。接下來需要跟蹤每個月電動車的銷售數據情況,看漲價后的電動車需求端到底會不會受到壓制和影響,這是核心關注要點。三四月份有電動車漲價的擾動,很多機構和大V不認可這兩個月的數據。@ 產業趨勢投資

    國際政治因素。這只對部分鋰礦公司有干擾,就是那些有澳洲鋰礦和智利鹽湖的公司。@ 產業趨勢投資

    消費不振最終會影響電動車銷量。市場對消費沒有信心,自然沒有持續的資金介入,板塊又太大,所以還需要走一步看一步,1是看新能源車銷量的數據,2是看經濟數據,[email protected] ?

    大家都知道你很牛逼,你業績好,那么主力資金怎么可能進入這樣的大熱門。鋰礦肯定會漲,但是短期不會,因為一致性太高,需要磨,磨出分歧,什么時候大家有了分歧,[email protected] ?

    一個行業的發展永遠不是上游一直瘋狂帶來的盛宴,去年已經預期了幾年的漲幅,一個行業要健康發展不是上游原材料說了算的,而是下游整車直接接觸消費者的終端企業,他們才有定價權,去年鋰礦瘋狂多是炒作投機和放水導致,現在會慢慢回歸合理,回歸原本價值,[email protected] ?

    大漲之后難再漲。一輪十倍行情收割之后,短期休養生息,養土肥也要時間吧,期望立馬再起一輪大行情,有點貪婪了。? @川北漫步 ? ?

    新能源車要賺不到錢了。一輛20萬塊錢以內的車子,碳酸鋰漲價成本已經超過6000塊,60千瓦的車子,成本已經漲1萬,100千瓦的新能源汽車也就是稍微高端一點的純電動的,像蔚來、特斯拉這些公司的車子,成本已經漲了15,000~2萬,這汽車公司平均的利潤率特斯拉20左右,比亞迪10%~12%,這個成本一漲上去,按照現行的售價,他們就要虧本或者持平,[email protected] ?

    電動車銷量可能不行。經濟數據多差啊,倒退了,沒錢買車,不想買,還有個毛增長。鋰礦再強勢也要有人買車才行,今年的形式,會有多少人換新車呢?@ 靜而觀象

    爆炒過十幾二十倍本身就是問題。@ 靜而觀象

    政策支持新疆四川這些地方鹽湖提鋰,甚至鋰云母鋰輝石,國內鋰礦可能大擴產。@ 靜而觀象

    洗盤還沒結束。假如鋰礦后面還有行情的話,那么現階段就是大資金在拿籌碼。因為前面出現了預判,又不愿意跟散戶抬轎,業績你們都算那么清楚了,所以他必須往下殺到散戶絕望交出籌碼,比如徹底技術破位。所以還得往下,具體位置不知道了,[email protected] ?

    A股炒作輪到了地產、疫情概念、豬肉、能源等其他方面去了,要輪動回來需要半年到一年時間,[email protected] ?

    系統性風險。目前是存量市場,除了各種新股,增發吸血,目前的活躍資金都去了房地產,醫藥,基建等,抽水太嚴重,所以這些以前的明星行業大跌也正常。@ 東山口投資

    系統性風險,消費萎縮,包括電動車。要么疫情不可控,國外走過的我們還走一遍,要么沒完沒了封Cheng。@ HD84406

    市場信心不足。基民贖回,機構被動減倉,沒有增量資金,報團的新能源鋰礦只能越走越難看,俄烏剛好轉,疫情又反撲,人們已經缺乏信心了,股市里信心比什么都重要! @ 北京馬東錫

    供需會緩和。新能源汽車下游暫時的被壓制產能,對上游的鋰礦需求產生抑制。另外就是今年下半年會有一批鋰礦產能釋放,對目前的鋰價形成一定的沖擊。@ 騎鶴佩吳鉤

    新能源汽車產業的景氣度下行。碳酸鋰的價格現在已經超過了50萬,其他的原材料價格也處于高位,這導致了車企面臨巨大的成本壓力。所以,我們近期也看到各種車企紛紛漲價,價格上漲從幾千到幾萬不等。這種漲價幅度一定會抑制需求,我們認為,后面會看到新能源汽車產業的景氣度下行,這個周期可能會長達半年到一年。@ Stevenxyk ? @ 景順長城楊銳文

    京北夜光(cloudcomtimes)于2022年4月4日。

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    關鍵詞: 中礦資源 趨勢投資 新能源車

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